央行1月6日全面降准0.5%

股市:获双重利好 优质中小盘股或有新行情

2019年,A股三大股指大幅上涨,其中,上证指数涨幅超过20%,深成指涨幅超过40%,在全球主要股指中,涨幅名列前茅。而新年的首次降准,已经被市场解读为股市“红包”。一方面,降准支持实体经济,改善上市公司盈利能力;另一方面,降准提升市场流动性,降低资金成本,增强等权益资产的吸引力,特别是去年滞涨的优质中小盘股。

易居企业集团CEO丁祖昱认为,“即使央行继续释放流动性,也不会马上传导到房地产,楼市不是受益者。”央行降准的目的是支持实体经济,对房地产市场影响较小。“房地产未来应该会自己走完调整期,建议房企不要对短期市场有所侥幸。” 丁祖昱表示。

广州日报

国家金融与发展实验室特聘研究员董希淼表示,此次降准符合市场预期。央行之所以选择在春节之前降准,这是因为春节之前,银行体系现金投放的规模会超过往常,而且1月初将有大量地方政府债券发行。对银行来说,因为“早投放,早受益”,年初信贷投放往往较多,对资金需求量大。此次全面降准释放8000多亿元中长期流动性,有助于保障金融机构资金供给,维持节前流动性合理充裕,促进金融市场平稳运行,有利于银行在春节前后做好各项金融服务。

资本市场上,去年12月中旬以来,A股走势已经反映了央行释放流动性的预期。受到“将进一步研究采取降准和定向降准、再贷款和再贴现等多种措施,降低实际利率和综合融资成本”等消息影响,上证指数从去年12月13日开始连续上涨,其中,三个交易日涨幅接近4%。经过短暂调整后,12月下旬再次上行,上证指数突破前期高点,目前报收于3050点以上。

分析:支持实体经济 主要指标改善趋势有望延续

“新年第一天,央行就发大礼包。”昨日,广州一科技公司负责人吴先生听到央行降准的消息开心地说:“股市应该有一波行情,另外,想到国家这么重视小微企业,对企业的发展更有信心了。”

“希望银行对小企业的大力度支持可以这么一直持续下去,央行新年第一天就降准,也让我们感受到政策的支持力度依然很大,对公司未来发展的信心也更大了。”吴先生说。

“年初的降准,对房地产市场还是有一定的利好作用。对于过去大半年时间急于资金周转的换房客户,有望在今年第一季度获得对应银行的放款,从而令一、二手市场的潜在购买力得到一定的释放。” 越秀兴业观察首席CRO周峰表示。还有开发商人士称,降准将刺激楼市回温。不过,数据显示,2019年以来,在央行不断的逆周期调节中,房地产行业资金流入却遇到更加严格的监管,去年1-11月份,国内贷款增速降至5.5%。因此,有专家认为,本次降准对房地产市场整体影响有限。

前述负责人表示,降准有利于实现货币信贷、社会融资规模增长同经济发展相适应,并且用市场化改革办法疏通货币政策传导,有利于激发市场主体活力,进一步发挥市场在资源配置中的决定性作用,支持实体经济发展。

“2019年以来,央行频频通过逆回购以及中期借贷便利(MLF)、常备借贷便利(SLF)以及再贷款、再贴现等货币政策工具,对市场流动性进行适时适度调节,但降准在提供流动性增量支持、降低银行资金成本等方面发挥的作用更为明显,信号意义也更强。”董希淼强调道,降准不仅向银行体系释放中长期流动性,还能显著降低银行资金成本,有助于增强银行为实体经济服务的意愿和能力,并降低实体经济融资成本。

广州某银行普惠金融部门负责人告诉记者,虽然此次是全面降准,但是近年来银行内部对普惠业务非常重视,监管的引导思路也非常清晰。我们小微贷业务不仅翻番,小微贷年化利率也从前年的6%上下大幅降至目前的不到5%。

广经观察

发布时间:01-0205:58广州日报社

楼市:影响有限 专家建议房企莫心存侥幸

2019年12月20日,银保监会在工作通报会上还表示,2020年普惠型金融小微企业贷款要再增加两万亿以上。五家大型银行普惠性小微企业的贷款增速应该在20%以上,2020年再增加300万户以上的小微企业获得信贷支持。在降成本方面,2020年普惠金融小微企业的综合成本要再下降0.5个百分点。

因此,多数机构人士表示,在市场资金利率下行趋势中,股市是明显的受益者,甚至会逐步改变市场风险偏好。从去年8月以来,四次下调LPR利率已经明显提升了市场风险偏好,创业板指数累计涨幅达到14.50%。这也意味着,在市场资金成本下行中,2019年滞涨的优质中小盘股,如电子、新能源汽车以及传媒等有望在2020年迎来新的机会。

央行相关负责人表示,此次降准与春节前的现金投放形成对冲,银行体系流动性总量仍将保持基本稳定,保持灵活适度,并非大水漫灌,体现了科学稳健把握货币政策逆周期调节力度,稳健货币政策取向没有改变。

“此次降准是全面降准,释放长期资金约8000多亿元,有效增加金融机构支持实体经济的稳定资金来源,降低资金成本,直接支持实体经济。”央行相关人士表示。据介绍,此次降准降低银行资金成本每年约150亿元。

58安居客房产研究院分院院长张波认为,年初启动降准,预示着逆周期调节的节奏在2020年依然将持续,但对开发企业的利好有限,融资难度依然难言降低。

天风证券经济学家宋雪涛表示,在一系列逆周期调节作用下,2020年中国全年实际GDP增速将处在相对稳定的水平。且自2019年四季度开始的经济指标改善也将大概率地延续。如固定资产投资有望触底回升,“特别是基建在今年上半年回升的确定性较高。” 宋雪涛表示。

央行负责人表示:“此次降准增加了金融机构的资金来源,大银行要下沉服务重心,中小银行要更加聚焦主责主业,都要积极运用降准资金加大对小微、民营企业的支持力度。”

记者观察到,在刚过去的2019年,央行先后已降准3次,包括2次全面降准,1次定向降准。董希淼预计,从2020年情况看,预计全年还将会有1-2次降准,同时央行将更多通过调降MLF中标利率,通过MLF利率-LPR-贷款利率这样的传导路径,推动贷款利率下行,进而降低实体经济融资成本。

“在新年的第1天,央行宣布下调0.5个百分点的存款准备金率,向经济释放流动性,支持实体经济发展,降低社会融资实际成本,这对于经济面和资本市场都形成利好。”前海开源基金首席经济学家杨德龙认为。

同时,制造业有望继续改善。“制造业对资金的需求还是很大的,特别是中小企业,如果融资顺畅,我们预计今年制造业整体表现会好于2019年。”另一位券商宏观经济分析师认为。根据国家统计局去年12月31日公布的数据,上个月中国制造业PMI为50.2%,连续两个月位于荣枯线以上,延续扩张态势,景气稳中有升。其中,生产继续加快,生产指数为53.2%,比上月上升0.6个百分点。在调查的21个行业中,有15个行业生产指数位于扩张区间。企业采购意愿增强,采购量指数为51.3%,环比上升0.3个百分点。

据介绍,在此次全面降准中,仅在省级行政区域内经营的城市商业银行、服务县域的农村商业银行、农村合作银行、农村信用合作社和村镇银行等中小银行获得长期资金1200多亿元。同时,此次降准降低银行资金成本每年约150亿元,通过银行传导可降低社会融资实际成本,特别是降低小微、民营企业融资成本。

如市场所料,央行降准靴子落地。1月1日,央行宣布,为支持实体经济发展,降低社会融资实际成本,将于1月6日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点(不含财务公司、金融租赁公司和汽车金融公司)。

数据显示,在央行持续释放流动性稳增长的过程中,房地产行业却不断被动缩表。其中,2019银保监会重点整治银行业在宏观政策执行、信贷管理、影子银行等领域的情况。对10家房地产信托业务增速过快的信托公司约谈,控制房地产信托规模。国家发改委也发布通知,发行外债只能用于置换未来一年内到期的中长期境外债务。

在一系列监管强化下,房地产资金来源放缓增速。根据国家统计局发布的数据,2019年1-11月份,房地产企业资金来源同比增速降至7%,相比去年1-4月份增速下降了1.9个百分点。国内贷款增速下降到5.5%,相比去年1-8月份下降了3.3个百分点。

前述科技公司负责人吴先生告诉记者,作为科技企业,缺少抵押资产,以前银行贷款很难。但是近年来,明显感觉银行花大力气服务小企业。“去年就有几家银行主动上门了解贷款需求,最后在2019年年中,我们成功申请了农行100万的线上贷款,银行凭借纳税记录就给我们办理了抵押贷,非常便捷,更让我们想不到的是,贷款年化利率不到5%,以前加上中介费用年化利率一般要超过10%的。”吴先生开心地说,这一笔资金真是雪中送炭,对公司的技术更新起到非常关键的作用。

文/广州日报全媒体记者林晓丽、张忠安

企业:融资难融资贵有望再缓解

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